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政策法規(guī)專區(qū)
2014-04-11
□本報(bào)記者 王小偉
上海聯(lián)合產(chǎn)權(quán)交易所項(xiàng)目信息顯示,內(nèi)蒙古海勃灣電力股份有限公司9338.54萬股股份(占總股本23.41%)掛牌轉(zhuǎn)讓,掛牌價(jià)格為9810萬元,出讓方為第二大股東國(guó)投電力有限公司。這已不是國(guó)投電力首次掛牌發(fā)布海勃灣電力項(xiàng)目,而海勃灣電力也不是國(guó)投電力近年來首次擬出清的電力公司。國(guó)投電力從2013年起成為各大產(chǎn)權(quán)交易所掛牌項(xiàng)目的“?汀。業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為與公司轉(zhuǎn)型提速存在密切關(guān)聯(lián),公司未來的發(fā)展方向很可能定位在水電。
掛牌價(jià)下滑兩成
海勃灣電力1992年成立,主要從事火力發(fā)電、電力供應(yīng)和電力設(shè)備經(jīng)營(yíng)。公司總股本近3.99億股。其中,蒙電華能熱電股份有限公司為控股股東,持有股份46.36%,第二大股東國(guó)投電力持有23.41%,烏達(dá)礦務(wù)局和武漢鼓風(fēng)機(jī)廠分別持有3.96%和1.32%。值得注意的是,海勃灣電力公司內(nèi)部職工持股比例高達(dá)24.95%。本次股權(quán)轉(zhuǎn)讓完成后,國(guó)投電力將退出海勃灣電力。
從財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)來看,海勃灣電力經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)近來呈下滑趨勢(shì)。2012年公司實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)816萬元,但截至2013年8月31日,公司累計(jì)實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)僅為18.7萬元。以2012年9月30日為評(píng)估基準(zhǔn)日,公司凈資產(chǎn)賬面價(jià)值為4.5億元,評(píng)估價(jià)值為5.9億元,轉(zhuǎn)讓標(biāo)的對(duì)應(yīng)評(píng)估值為14014萬元。
但該項(xiàng)目本次掛牌價(jià)格只有9810萬元。中國(guó)證券報(bào)記者注意到,該項(xiàng)目并非首次掛牌。國(guó)投電力也提示說,項(xiàng)目為第三次信息發(fā)布。以2013年11月19日的掛牌為例,當(dāng)時(shí)掛牌價(jià)12613萬元,較評(píng)估值下浮10%,掛牌截止日2013年12月17日。而本次掛牌價(jià)格不僅繼續(xù)遠(yuǎn)低于評(píng)估值,較上次掛牌價(jià)格而言再度下浮約22%。
甩手態(tài)度堅(jiān)決
業(yè)內(nèi)人士表示,國(guó)投電力屢次大幅折價(jià)掛牌,表明其擬出清海勃灣電力的決心非常堅(jiān)決。
國(guó)投電力擬甩手海勃灣電力的決心不僅體現(xiàn)在掛牌折價(jià),其對(duì)意向受讓方也未提出任何苛刻要求,只需意向受讓方須為依法設(shè)立的法人單位,且具有良好的商業(yè)信用、財(cái)務(wù)狀況和支付能力。尤其值得注意的是,雖然海勃灣電力屬于一家中型國(guó)有控股企業(yè),但是轉(zhuǎn)讓方對(duì)于轉(zhuǎn)讓標(biāo)的企業(yè)職工繼續(xù)聘用要求和標(biāo)的企業(yè)存續(xù)發(fā)展方面有無要求均表示“否”。
在重要信息披露中,國(guó)投電力表示,標(biāo)的企業(yè)發(fā)電機(jī)組2007年已經(jīng)關(guān)停,至今尚未清算。2012年審計(jì)數(shù)據(jù)為2012年9月30日審計(jì)數(shù)。2007年停產(chǎn)時(shí),職工在職1324人,退休23人。
記者發(fā)現(xiàn),當(dāng)時(shí)海勃灣電力關(guān)停機(jī)組與國(guó)家節(jié)能減排政策有關(guān)。內(nèi)蒙古發(fā)電產(chǎn)業(yè)一直以風(fēng)電和煤電并重,為了落實(shí)國(guó)家節(jié)能減排,海勃灣電力所屬的2×10萬千瓦機(jī)組于2007年5月31日及7月14日實(shí)施關(guān)停。當(dāng)時(shí),為了維護(hù)個(gè)人股東的利益,公司還決定委托內(nèi)蒙古產(chǎn)權(quán)交易中心繼續(xù)對(duì)公司全體個(gè)人股東股權(quán)回購(gòu)并予以注銷;刭(gòu)采取自愿原則,當(dāng)時(shí)的回購(gòu)價(jià)格為1.375元/股(稅前),扣稅后1.3元/股。
或?qū)⒓邪l(fā)展水電
國(guó)投電力從2013年開始頻繁轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)。根據(jù)中國(guó)證券報(bào)記者不完全統(tǒng)計(jì),國(guó)投電力先后將旗下張家口風(fēng)電、淮北國(guó)安電力有限公司35%股權(quán)、曲靖發(fā)電股權(quán)等一眾項(xiàng)目掛牌于各大產(chǎn)權(quán)交易所。頻繁轉(zhuǎn)讓資產(chǎn)的原因眾說紛紜,但業(yè)內(nèi)較為一致的觀點(diǎn)是,國(guó)投電力調(diào)整戰(zhàn)略謀轉(zhuǎn)型的腳步或在提速。
在國(guó)投電力轉(zhuǎn)讓的上述資產(chǎn)中,除淮北國(guó)安以外,張家口風(fēng)電已連續(xù)兩年虧損,曲靖發(fā)電盈利狀況更是逐年惡化,本次再度掛牌的海勃灣電力經(jīng)營(yíng)也有明顯下滑跡象。
為了甩手不看好的資產(chǎn),國(guó)投電力一直以來均對(duì)掛牌項(xiàng)目采用“逐次降價(jià)”的手段。以曲靖發(fā)電55.4%的股權(quán)項(xiàng)目為例,該項(xiàng)目自2012年12月24日首次掛牌,當(dāng)時(shí)掛牌價(jià)格為8.75億元,不想未能成交。第2次掛牌發(fā)生在2013年4月,掛牌價(jià)格降至7.87億元,下浮10%;2013年6月,曲靖發(fā)電第3次掛牌,價(jià)格較首次掛牌價(jià)已下調(diào)40%,掛牌價(jià)格為5.28億元。2014年3月,國(guó)投電力公告顯示,經(jīng)過長(zhǎng)達(dá)1年多的掛牌和4次降價(jià),公司持有的國(guó)投曲靖發(fā)電55.4%股權(quán)以1.5億元出手,接盤方為云南煤化工集團(tuán)有限公司旗下的云南東源煤業(yè)集團(tuán)有限公司。東源煤業(yè)希望通過收購(gòu)曲靖發(fā)電建立煤、電、鋁一體化產(chǎn)業(yè)鏈,并謀求上市。
對(duì)于本次海勃灣電力項(xiàng)目,業(yè)內(nèi)則認(rèn)為即便短期不能成交,價(jià)格降幅也不會(huì)如此“兇猛”。不過在中國(guó)能源轉(zhuǎn)型的大背景下,要想找到合適買家,依然要看“機(jī)緣巧合”。
“國(guó)投電力持續(xù)轉(zhuǎn)讓風(fēng)電、火電資產(chǎn),表明公司未來的發(fā)展重點(diǎn)或在水電領(lǐng)域。”有業(yè)內(nèi)人士指出,水電上網(wǎng)價(jià)格不受“煤電聯(lián)動(dòng)”的火電上網(wǎng)定價(jià)方式影響,而且水電價(jià)格在光伏發(fā)電、天然氣發(fā)電、風(fēng)能發(fā)電、核電、火電和水電這六種發(fā)電方式中成本最低,在未來的電價(jià)市場(chǎng)化時(shí),具有價(jià)格競(jìng)爭(zhēng)比較優(yōu)勢(shì)。
據(jù)最新業(yè)績(jī)快報(bào),國(guó)投電力預(yù)計(jì)2013年度凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)200%左右。公司的解釋為,雅礱江水電官地、錦屏一級(jí)、錦屏二級(jí)等水電站新投機(jī)組實(shí)現(xiàn)效益,水電業(yè)績(jī)同比大幅提高。公司將于2014年4月15日披露年報(bào),屆時(shí)公司戰(zhàn)略規(guī)劃有望浮出水面。
圖片來源:找項(xiàng)目網(wǎng)